多赢策略
当前，“A+H”双轨模式成为中国企业叩开国际资本市场大门、加速国际化发展进程的高效途径。
步入2025年，“A+H”两地上市的热潮持续升温，在相关政策机制不断完善、企业国际化战略驱动下，不少A股公司选择赴港上市，冲刺“A+H”双融资平台，其中不乏LED照明产业链关联企业。本期，关注！
▲“A+H”两地上市热潮持续升温。图为2024年11月8日，晶科电子在港交所上市。赴港上市之
东山精密
10月16日，苏州东山精密制造股份有限公司（股票简称：东山精密 股票代码：002384）披露公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）并在港交所主板上市。本次发行上市相关决议的有效期，为自公司股东会审议通过之日起24个月。此外，东山精密还拟聘请天健国际会计事务所有限公司作为其此次赴港上市的审计机构。
东山精密表示，此举旨在进一步推动公司国际化战略发展，打造国际化资本运作平台，提升国际品牌知名度和综合竞争力。本次发行H股所募集资金扣除发行费用后，计划用于项目投产、新产能建设及技术改造、未来潜在并购及战略投资等。
东山精密，始创于1980年，于2010年在深交所挂牌上市。自成立以来，东山精密通过内生外购、深耕拓展、优化主业，逐步形成了电子电路、光电显示和精密制造三大板块，其主要产品包括印刷电路板、新能源汽车金属结构件、LED背光等。
业绩方面，2025年上半年，东山精密实现营收约169.55亿元，同比增长1.96%；实现归属于上市公司股东的净利润约7.88亿元，同比增长35.21%。2024年，东山精密实现营收约367.7亿元，同比增长9.27%；实现归属于上市公司股东的净利润约10.86亿元，同比下降44.74%。
截至10月17日收盘，东山精密股价以59.53元/股报收，总市值为1090亿元。
赴港上市之
泰凌微
10月13日，泰凌微电子（上海）股份有限公司（股票简称：泰凌微股票代码：688591）发布公告称，为深入推进公司全球化发展战略及海外业务布局需要，提升品牌影响力与核心竞争力，巩固行业领先地位，充分借助国际资本市场的资源与机制优势，优化资本结构，拓宽多元融资渠道，全面提升公司综合实力，正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事宜。
泰凌微表示多赢策略，公司正与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股上市不会导致公司实际控制人发展变化。此外，本次H股上市工作能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性，敬请广大投资者关注公司后续公告，注意投资风险。
泰凌微，成立于2010年，2023年挂牌上交所科创板，是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破，其产品主要应用领域涵盖智能家居、智能照明、智能零售、消费电子等。
业绩方面，10月16日，泰凌微披露《2025前三季度业绩预增公告》称，前三季度，公司预计实现营收约7.66亿元，同比增长约30%；实现归属于上市公司所有者的净利润约1.4亿元，同比增长约118%。
对此，泰凌微表示，本报告期内，受公司前期在端侧AI产品和海外客户布局的持续投入，以及新产品超预期出货的综合影响，各产品线收入均有显著增加，其中多模和音频产品线增幅明显。公司海外业务继续快速扩张，境外收入持续增长。
截至10月17日收盘，泰凌微股价以48.90元/股报收，总市值为117.7亿元。
推广
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杰华特
5月31日，杰华特微电子股份有限公司（股票简称：杰华特 股票代码：688141）称，为加快公司国际化战略及海外业务布局，增强境外融资能力，其已于5月30日向香港联交所递交了在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了此次发行的申请资料。
杰华特，成立于2013年，是以虚拟IDM为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，始终致力于提供高集成度、高性能与高可靠性的电源管理等芯片产品，为客户提供一站式采购服务，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品，致力于成为全球模拟集成电路行业领军者。
需要注意的是，杰华特近两年业绩增收不增利，甚至陷入亏损泥沼。2024年度，杰华特实现营收约16.79亿元，同比上升29.46%；归属于上市公司股东的净利润亏损约6.03亿元。2025年上半年，杰华特实现营收约11.87亿元，同比增长58.20%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.95亿元。
杰华特表示，上半年，公司重点投入的计算、汽车等领域产品逐步实现规模化量产，使得营收较上年同期大幅提升。同时，公司产品毛利率尚未实现有效回升，且为提升长期竞争力，公司在研发创新、市场开拓、供应链体系优化等方面加大了资源投入，导致各项费用同比增长。
截至10月17日收盘，杰华特股价以52.85元/股报收，总市值为238.0亿元。
赴港上市之
和辉光电
4月25日，上海和辉光电股份有限公司（股票简称：和辉光电股票代码：688538）披露公告称，根据公司总体发展战略及运营需要，其已于4月23日向香港联交所递交了在境外发行股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了此次发行的申请材料。
和辉光电，成立于2012年，专注于高解析AMOLED半导体显示面板的研发、生产及销售，其产品广泛应用于平板、笔记本电脑、智能手机及智能穿戴等消费终端电子产品，并延伸至智能家居显示、车载显示、桌面显示、医疗显示等领域。
和辉光电表示，为了加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，拓展融资渠道，公司积极探索A股到H股的双重上市机制，持续推进H股上市项目的进程。通过H股上市，公司将进一步提升高端AMOLED面板产品的产能比例，提升产品附加值，增强企业整体竞争力，打造公司国际化品牌影响力。
业绩方面，2025年上半年，和辉光电实现营收约26.70亿元，同比增长约11.51%；归属于上市公司股东的净利润亏损约8.40亿元。2024年度，和辉光电实现营收约49.58亿元，同比增长63.19%；归属于上市公司股东的净利润亏损约25.18亿元。
截至10月17日收盘，和辉光电股价以2.69元/股报收，总市值为371.5亿元。
综合报道
“A+H”上市热潮背后
是企业全球化战略的推进！
据悉，A股企业纷纷赴港上市，也与今年港交所IPO新规有关。其中，新规特别放宽了“A+H”股公司的上市条件，包括降低公众持股比例、加快备案审核等。另不可忽视的是，港股热潮的背后，还有一个深层的驱动因素，即中国企业的全球化战略。
毫无疑问，在面对产业链重构、技术竞争加剧及国内市场增量放缓等挑战之下，“品牌出海”成为不少中国企业寻求“第二增长曲线”的必选战略，LED照明领域亦然。事实上，上述4家LED照明产业链A股企业在公告中均提及了，冲击“A+H”股的核心原因之一即在于加快发展国际化战略。
“A+H”两地上市计划外，亦不乏LED照明产业链关联企业赴港上市，如晶科电子股份（2551.HK），于2024年11月8日在港交所上市；如涂鸦智能（2391.HK），于2022年7月5日在港交所上市，实现美股、港股双重上市。
加之此前，已有雷士国际、濠亮环球、同方友友、天宝集团、宏光半导体、伟志控股、蚬壳电业等LED照明及关联企业成功在港上市。
可以预见的是，作为LED照明企业全球化重要“跳板”之一的港股，在“A+H”一片火热之下，未来或将有更多A股照明产业链相关企业向港股发起冲击。这一趋势，已渐明确！
···THE END···【未经授权 不得转载】
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